正文目錄
序章
一、11月宏觀經濟
1、全球制造業弱勢下行，上升動能不足
2、電子信息制造業投資不振，出口回落
3、半導體銷售額強勁，明年或漲至萬億
二、11月芯片交期趨勢
1、整體芯片交期趨勢
2、重點芯片供應商交期一覽
三、11月訂單及庫存情況
四、11月半導體供應鏈
1、半導體上游廠商
（1）硅晶圓/設備
（2）原廠
（3）晶圓代工
（4）封裝測試
2、分銷商
3、系統集成
4、終端應用
（1）消費電子
（2）新能源汽車
（3）工控
（4）光伏
（5）儲能
（6）數據中心
（7）通信
（8）醫療器械
五、分銷與采購機遇及風險
1、機遇
2、風險
六、小結
免責聲明
序章
一、11月宏觀經濟
1、全球制造業弱勢下行，上升動能不足
11月，全球制造業PMI有所下行，主要經濟體恢復力度仍相對較弱。除美國，中國、德國、法國、韓國及日本均低于榮枯線。值得關注的是，歐盟制造業PMI意外重回榮枯線下方，德法制造業雙雙惡化。
圖表 1：11月全球主要經濟體制造業PMI
資料來源：國家統計局、芯八哥整理
2、電子信息制造業投資不振，出口回落
2025年1-10月，中國電子信息制造業生產穩定增長，出口小幅回落，效益穩步提升，投資有所下滑，行業整體發展態勢平穩。
圖表 2：最新中國電子信息制造業運行情況
資料來源：工信部
3、半導體銷售額強勁，明年或漲至萬億
根據SIA最新數據，10月全球半導體市場銷售額達727.1億美元，同比增長27.2%。WSTS預計今年全球半導體銷售額7722億美元，同比增長22.5%，到2026年市場有望接近1萬億美元。
區域市場方面，亞太和美洲地區仍主要核心市場。美洲市場同比增長24.8%；中國大陸同比增長18.5%，亞太地區同比增長59.6%，日本和歐洲銷售額分別為-10.0%、8.3%。
圖表 3：最新全球半導體行業銷售額及增速
資料來源：SIA、芯八哥整理
從集成電路產量看，10月全球及中國集成電路產量分別為1296億塊、417.3億塊，略有波動。
圖表 4：最新全球及中國集成電路產量及增速
資料來源：國家統計局、CSIA、SIA、芯八哥整理
進出口方面，10月中國集成電路出口延續高增，近5個月均速超30%。
圖表 5：最新中國集成電路進出口金額及增速
資料來源：工信部、CCD、芯八哥整理
從資本市場指數來看，11月費城半導體指數（SOX）下跌3.4%，中國半導體（SW）業指數下跌4.0%，資本市場波動明顯。
圖表 6：11月費城及申萬半導體指數走勢
資料來源：Wind
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